디시인사이드 갤러리

갤러리 이슈박스, 최근방문 갤러리

갤러리 본문 영역

[홍기훈의 ESG 금융] ESG와 채권 (5) 채권투자 포트폴리오에 ESG를 반영하는 6가지 방법 Part.1

IT동아갤로그로 이동합니다. 2022.10.13 21:03:28
조회 76 추천 1 댓글 0
E(Environment)·S(Social)·G(Governance). ESG가 화제입니다. 기업의 이미지를 제고하고 새로 생기는 규제에 대응하기 위해, 투자자와 매출을 관리하기 위해 ESG 경영 전략은 꼭 세워야 합니다. 그러려면 ESG의 범위와 개념을 명확히 하고, 평가 방식과 사례도 철저히 연구해야 합니다.

새로운 분야가 자리 잡을 무렵이면 여러 이익 집단이 난립해 잘못된 정보를 진실인 것처럼 왜곡하는 일이 많이 생깁니다. ESG 분야도 그렇습니다. 아직 EGS의 영역과 관련 단어의 뜻이 명확히 정해지지 않아 생긴 폐해입니다.

필자는 지난 4년간 국내외 금융, ESG 관련 기관 여러 곳과 일했습니다. 이를 토대로 [홍기훈의 ESG 금융] 칼럼을 마련해 독자와 소통하려 합니다. 금융 관점에서 경영자가 알아야 할 ESG 이론을 사례 중심으로 소개하겠습니다.


홍기훈의 ESG 금융



채권 투자 포트폴리오에 ESG를 반영하는 6가지 방법에 관해 알아보겠습니다. 이번 칼럼에서는 먼저 3가지를 언급합니다.

채권투자에 ESG를 반영하는 것은 주식투자에 ESG를 반영하는 것과 두 가지 측면에서 다릅니다.

첫째로 채권은 한 발행자가 여러 종류의 다른 채권을 발행할 수 있습니다. 즉, 같은 발행자가 발행한 채권들이 투자자들의 다양한 수요를 만족시킬 수 있다는 의미입니다. 둘째로 채권투자가 주식투자보다 손실에 더 민감하다는 점입니다.

이 두 차이점을 고려해서 채권 투자 포트폴리오에 ESG를 반영하는 방법은 다음과 같이 나뉩니다. (1) ESG 통합 (2) 네거티브 스크리닝 (3) 규칙기반 스크리닝 (4) 포지티브 스크리닝 (5) ESG 그리니엄 (6) ESG 테마 채권 발행입니다.

가장 흔한 방식은 ESG 통합입니다. 이미 ESG 통합에 대해 앞서 여러 번 설명했듯이, 투자 분석에 있어 기대 수익이나 위험에 유의미한 영향을 줄 수 있는 ESG 요인들을 반영하는 방식입니다. 당연히 ESG를 추구하기 위해 포트폴리오의 기대수익을 낮추거나 위험을 높이는 비효율적 투자 유도는 ESG 통합이 될 수 없습니다.

두 번째 방법은 네거티브 스크리닝입니다. 이 방식은 부정적인 ESG 영향을 주는 산업에 속한 기업들의 채권을 포트폴리오에서 제외하는 방법입니다. 가장 쉽고 단순하며, 오래된 방식이라는 장점이 있습니다. 그러나 비재무적인 ESG 활동을 위해서 투자자들의 투자 기대 수익을 해칠 수 있다는 측면이 있습니다. 모든 투자자의 동의를 얻어내지 않는 이상 신의 성실하지 못하다는 단점이 있는 것이지요.

세 번째 방법은 규칙 기반 스크리닝입니다. 이 방법은 ESG 활동을 하지 않거나 ESG 활동이 국제기준에 부합하지 않는 기업, 국가 등의 채권을 포트폴리오에서 제외하는 방법입니다. 네거티브 스크리닝이 산업의 특성을 기준으로 삼는다면, 규칙 기반 스크리닝은 발행자의 구체적인 행동을 기준으로 삼는다는 차이가 있습니다. 물론 앞서 방법과 마찬가지로 모든 투자자의 동의를 얻어내지 않는 이상, 신의 성실하지 못할 수 있다는 단점이 있습니다.

이번 컬럼에서는 채권투자에 ESG를 반영하는 구체적인 방법들 6가지 중 3가지에 대해 알아보았습니다. 다음 몇 개의 칼럼에서 채권투자와 ESG의 다양한 측면에 대해서 조금 더 구체적으로 논의하면서 투자자들의 이해를 도우려고 합니다.



글 / 홍기훈 홍익대학교 경영대 교수

홍기훈 교수(PhD, CFA, FRM)는 홍익대학교 경영대 재무전공 교수이자 메타버스금융랩 소장입니다. 학계에 오기 전 대학자산운용펀드, 투자은행, 중앙은행 등에 근무하며 금융 실무경력을 쌓았습니다. 영국 케임브리지대 경제학 박사를 마치고 자본시장연구원과 시드니공과대(University of Technology, Sydney) 경영대에서 근무했습니다. 주 연구분야는 자산운용, 위험관리, ESG금융, 대체투자입니다. 금융위원회 테크자문단, 글로벌 ESG, 한국탄소금융협회 ESG금융팀장을 포함해 현업 및 정책적으로 다양한 자문 활동을 하고 있습니다.

정리 / IT동아 김동진(kdj@itdonga.com)

사용자 중심의 IT 저널 - IT동아 (it.donga.com)



▶ [스케일업] 레디블룸 [2] 홍승우 인터파크 “유통 채널 입점은 전략과 타이밍 승부”▶ [스케일업] 프롬차일드 [1] "믿고 먹는 식물성 단백질 보충제 선두 되려면?"▶ [홍기훈의 ESG 금융] ESG와 채권 (4) ESG가 채권시장에 영향을 미치는 방법



추천 비추천

1

고정닉 0

2

댓글 영역

전체 댓글 0
등록순정렬 기준선택
본문 보기

하단 갤러리 리스트 영역

왼쪽 컨텐츠 영역

갤러리 리스트 영역

갤러리 리스트
번호 제목 글쓴이 작성일 조회 추천
설문 시세차익 부러워 부동산 보는 눈 배우고 싶은 스타는? 운영자 24/05/27 - -
1942 [농업이 IT(잇)다] 에이아이프로 “휴대폰 카메라 활용해 가을꽃 정보 확인하세요” IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.28 173 0
1941 GS네오텍 "기업의 디지털전환, IT인프라부터 탄탄하게 해야" IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.28 145 0
1940 갑작스러운 응급상황... 당황하지 말고 119신고 앱으로 접수하세요 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.28 236 0
1939 스마트 상점 기술, 서비스 장애와 해킹에 어떻게 대비할까? IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.28 127 0
1938 카카오 먹통 '불씨' 된 배터리…스마트폰 등 소비자 제품도 안심은 금물 [24] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.28 4791 9
1937 [박진성의 블록체인 바로알기] 11. 근미래의 인터넷 생태계, 웹 3.0과 메타버스 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.28 131 0
1936 메타버스, 산업용 시장에서 새로운 가치 찾는다 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 156 0
1935 강아지 ‘코주름’ 등록 허용…반려동물 등록률 제고 기대 [5] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 380 0
1934 전문랩과 일반랩의 연계, 제조문화 활성화에 필수로 떠올라 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 121 0
1933 AI 칩 자체 개발한 LG전자, “더 똑똑해진 LG 가전 기대할 만” [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 312 0
1932 반값도 안 되는 채굴용 그래픽 카드··· 혹해서 사면 '낭패' [34] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 3108 17
1931 10·20대 난청 환자도 증가세... "주요 원인은 너무 큰 이어폰 볼륨" [86] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 5515 10
1930 [홍기훈의 ESG 금융] ESG와 채권 (6) 채권투자 포트폴리오에 ESG를 반영하는 6가지 방법 Part2. IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 123 0
1929 [IT신상공개] 8K 동영상·인공지능 AF 미러리스 카메라 소니 a7R V [6] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.27 1436 6
1928 오라클의 신규 분산형 클라우드, 모든 기업 위한 ‘맞춤형’ 클라우드 실현한다 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 145 1
1927 트레저데이터 “빅데이터, 데이터를 고객 단위로 연결하는 게 가장 중요” IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 115 0
1926 '그래서 메타버스가 뭔데?'…메타가 대답으로 준비한 '체험 공간' [20] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 2000 5
1925 [고려대 스타트업 2022] 셀라바이오텍 “세포 기술로 DNA 스토리지 시대 견인” [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 194 0
1924 [시승기] 폭스바겐이 만든 첫 번째 전기차, ‘ID.4’ [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 693 1
1923 [리뷰] 제대로 만든 9.1.5채널 사운드바, LG S95QR IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 230 1
1922 [IT애정남] 오동작하는 안드로이드 오토, 문제는 '케이블' 탓 [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.26 224 0
1921 [먹거리+IT] 오픈소스랩 박진수 대표 “한식을 현지화하고 있습니다” [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 174 0
1920 오라클, 디지털 혁신 리더들과 탄탄한 파트너십 재확인 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 107 0
1919 유럽도, 한국도 USB-C 표준화 움직임…겉으로 반대한 애플도 전환 준비 '착착' [22] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 4718 9
1918 [기고] 망설여지는 RPA 전사도입... AI와 클라우드로 해결 가능해 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 135 0
1917 이루다가 돌아왔다... 더 창의적이고, 안전한 방식으로 [19] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 1405 2
1916 [모두를 위한 인공지능] 7. 아이언맨의 '자비스' 같은 인공지능, 과연 가능할까? IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 119 0
1915 [가상자산 제대로 알기] 3. 암호화폐와 코인에 관한 기본 지식 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 87 0
1914 [스케일업] 레디블룸 [3] 권오숭 킬사글로벌 “해외 시장 열쇠, 튼튼한 전략·현지 파트너” IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 88 0
1913 인텔, 와이파이 7 2024년 상용화 위해 '주도적 역할' IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 138 0
1912 개보위, 구글·메타에 총 1000억원 과징금... "충분한 동의없는 행태정보 수집 그만" [37] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.25 3959 19
1911 [리뷰] 기대 이상의 진화, 마이크로닉스 메카 ZM2, 워프 WM2 게이밍 마우스 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.24 110 0
1910 [모빌리티 인사이트] 자동차 열쇠, 스마트 키를 넘어 생체인식 키 시대가 온다 [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.24 882 0
1909 서울산업진흥원 이광열 본부장, “청년취업사관학교를 아시나요?” [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.24 155 0
1908 전기차 기계식 주차하려면…'이것' 꼭 확인해야 [3] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.24 1177 2
1907 [주간투자동향] 인포플러스, 60억 원 규모의 시리즈A 투자 유치 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.24 95 0
1906 [기고] 주목할 만한 미술가와 작품 세계 소개 - 국내 현대 미술 작가편 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.24 81 0
1905 한층 복잡해진 아이패드 제품군, 주요 특징과 차이점은? [16] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.23 4553 8
1904 [월간 자동차] 2022년 9월, 전월 대비 신차 등록은 늘고 중고차는 감소 IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.21 138 0
1903 [스케일업] 아시안푸드컨넥트 [2] “아날로그 무역 현장을 디지털 플랫폼으로 바꾼다는 것” IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.21 124 0
1902 [농업이 IT(잇)다] 리플라 “바이오 탱크로 플라스틱 재활용 새 시대 연다” IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.21 114 0
1901 에듀윌, 네이버클라우드로 '인공지능부터 사내 문화까지 고도화' IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.21 149 0
1900 실수, 고장으로 사라진 데이터, 어떻게 살리지? [3] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.20 879 1
1899 [리뷰] 최적화 넘어 '혁신적 향상' 이뤘다, 13세대 인텔 코어 i9-13900K [81] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.20 6843 18
1898 '광고 추가하고, 계정 공유는 유료화'…수익성 개선 힘쓰는 넷플릭스 [19] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.20 3085 1
1897 ”제2의 카카오 먹통 사태 막아야”…해법은 철저한 ‘이중화’ IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.20 159 0
1896 에이치디에너지 “까쓰통·에코마인·에너지 플랫폼으로 ESG 견인” IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.20 123 0
1895 어도비, 카메라로 찍고 VR로 매만져 3D 콘텐츠 만드는 시대 선언 [6] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.20 2425 4
1894 막 올린 2022 AIoT 국제전시회, 눈길 끈 부스는? [1] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.19 160 0
1893 [리뷰] 드론의 시점에서 손 짓으로 비행하다, DJI 아바타 [7] IT동아갤로그로 이동합니다. 22.10.19 1318 2
갤러리 내부 검색
제목+내용게시물 정렬 옵션

오른쪽 컨텐츠 영역

실시간 베스트

1/8

뉴스

디시미디어

디시이슈

1/2