스타트업 창업 전 알아야 할 투자 라운드 특징

IT동아

2023.04.04 16:37:48

조회 169 추천 0 댓글 0

[IT동아 한만혁 기자] 번뜩이는 아이디어가 있어도 스타트업을 창업하고 수익을 내기까지 적지 않은 시간이 필요하다. 이 기간에 필요한 것이 자금이다. 창업 자금을 확보했다 해도 사업을 전개하다 보면 추가 자금을 투입해야 하는 시점이 생긴다. 자금 문제를 해결하지 못하면 사업 진행 자체가 불가능할 수도 있다. 스타트업 종사자들이 가장 큰 고민으로 자금 문제를 꼽는 이유다.

특히 처음 창업하는 입장에선 자금 유치만큼 막막한 것이 없다. 투자금 규모, 유치 방식 등 궁금한 것 투성이다. 이때 투자 관련 기본적인 용어를 이해하면 자금 유치 준비가 한결 수월해진다. 특히 투자 라운드별 특성을 이해하면 사업 진행 계획과 자금 유치 계획을 세우는데 큰 도움이 된다.

출처=엔바토엘리먼츠

투자 라운드

투자 관련 뉴스를 보면 시드(Seed), 시리즈 A(Series A) 등 다소 생소한 용어가 나온다. 이들 용어는 투자 라운드, 그러니까 자금 유치 단계를 뜻하는 말이다. 미국 실리콘밸리에서 사용하던 용어다.

투자자는 스타트업에 투자할 때 현금을 지급하고 우선주를 매입한다. 우선주는 이익, 이자 배당, 잔여재산 분배 등에 있어 보통주보다 우선권을 갖는다. 단 주주총회 의결권은 없다. 스타트업 투자자가 우선주를 배당받는 이유는 창업자의 경영권을 보호하기 위함이다. 덕분에 창업자는 자금을 지원받으면서 자신의 의지대로 사업을 진행할 수 있다.

투자자가 받은 우선주는 발행 시기, 투자 회차에 따라 시드, 프리 A(Pre A), 시리즈 A, B, C 등으로 나뉜다. 각 단계는 스타트업 사업 진행 상황, 제품이나 서비스 개발 정도에 따라 진행된다. 그러니까 투자 라운드별 특성을 이해하면 해당 스타트업의 사업 진행 상태, 성장 정도를 가늠할 수 있다.

투자 라운드가 올라갈수록 자금 규모도 커진다. 단계별로 스타트업 가치, 평가, 성장 및 투자금 회수 가능성이 다르기 때문이다. 참고로 투자 라운드별 구분 기준은 명확하지 않다. 국내와 해외의 기준이 다르고 사업 분야나 아이템, 투자사에 따라 차이가 있기 때문이다.

투자 라운드는 자금 유치 단계를 뜻한다. 출처=더브이씨

시드

창업 전 또는 창업 직후 스타트업을 대상으로 진행하는 투자다. 창업자나 팀의 이력과 역량, 수익 모델 잠재력, 사업 아이템 구현 및 수익 가능성을 기준으로 평가한다. 한 마디로 사업 아이템 검증 단계다.

시드 라운드에 참여하는 투자자는 창업자 자신이나 지인, 엔젤투자자, 크라우드 펀딩, 액셀러레이터 등이다. 창업을 지원하는 국가 창업 지원 사업도 여기에 해당한다. 투자 규모는 보통 10억 원 이하. 투자 라운드 중 가장 적다. 아직 결과물이 없는 사업 초기여서 투자금 회수 가능성이 가장 작기 때문이다.

투자금은 주로 아이디어 검증이나 시제품 및 베타 서비스 개발에 사용한다.

프리 A

시드 투자를 받았지만 제품이나 서비스 론칭까지 자금이 부족한 경우, 프리 A 라운드를 진행한다. 즉 프리 A는 시리즈 A 라운드를 진행하기 전에 자금을 조달하는 단계로 대규모 자금 조달보다는 일시적으로 필요한 자금을 확보하기 위해 진행한다. 투자 라운드 사이의 중간 단계로 ‘브릿지(Bridge)’라고도 한다. 보통 5억~15억 원 규모다.

토스뱅크 투자 유치 정보. 시리즈 D 라운드까지 진행했다. 출처=더브이씨

시리즈 A

시리즈 A 라운드는 시드 투자 유치로 시제품이나 서비스를 완성하고 어느 정도 수익 및 성과를 확보한 스타트업을 대상으로 진행된다. 이때 스타트업은 시제품이나 서비스의 시장 검증을 마친 후 본격적인 시장 진출을 준비하는 단계다.

투자자는 주로 벤처캐피탈, 액셀러레이터, 금융 기관 등이다. 특히 벤처캐피탈이 본격적으로 참여하는 단계다. 시리즈 A는 시장 진출을 목전에 둔 스타트업이 대상인 만큼, 스타트업의 수익 모델, 성장 가능성 등을 기준으로 투자 여부가 결정된다. 규모는 10억~50억 원 선.

시리즈 A 유치를 위해서는 수익, 성과 지표와 함께 성장 가능성이 입증된 수익 모델을 철저히 준비해야 한다. 시리즈 A 유치에 성공한 스타트업은 주로 제품이나 서비스 출시, 시장 모니터링 등에 활용한다.

시리즈 B

시리즈 B 라운드는 시리즈 A 라운드를 통해 제품이나 서비스를 성공적으로 출시하고 서비스 안정화 단계에 들어선 스타트업 중, 사업 확장과 시장 점유율 확대를 위해 진행하는 자금 유치다.

투자자는 주로 벤처캐피탈, 금융기관이며 규모는 50억~100억 원이다. 스타트업 서비스의 사용자 확보, 시장 인지도, 사업 확장 전략 등으로 투자 여부를 판가름한다. 투자금 회수 가능 시점을 따지기도 한다.

사업 확장과 시장 점유율 확대가 목적이기 때문에 투자금은 인재 채용, 서비스 질적 성장, 마케팅 등에 자금을 투입한다.

컬리는 총 12회 투자 라운드를 진행했으며 현재 프리IPO 단계다. 출처=혁신의숲

시리즈 C

시리즈 C 라운드는 이미 시장 검증을 받은 스타트업이 해외 진출, 관련 사업 확장, 상장을 위한 IPO(기업 공개)나 인수합병(M&A) 등 본격적인 성장을 위해 진행하는 자금 유치 단계다.

수익 모델과 시장성에 대한 검증이 끝나고 IPO나 M&A에 대한 기대가 커져 기업 가치도 상승한다. 투자금 회수도 어느 정도 보장받을 수 있기 때문에 투자 규모가 크다. 보통 100억~500억 원이며 대형 벤처캐피탈이나 투자은행, 사모펀드 등이 참여한다.

시리즈 C 라운드 이후에도 D, E, F 등 꾸준히 투자를 유치하는 회사도 있다. 참고로 프리 IPO는 IPO 진행 전 향후 몇 년 내 상장한다는 조건으로 투자받는 단계다.

출처=엔바토엘리먼츠

투자 라운드는 단순히 투자 시점이나 회차로 구분하지 않는다. 각 라운드에 어울리는 성장 수준이 있고 투자자가 눈여겨보는 부분도 다르다. 창업을 준비하고 있다면, 사업 계획서와 로드맵을 철저히 준비했다면, 이제는 자금 유치 계획도 세워야 한다. 각 단계에 맞는 성장으로 사업 로드맵을 재정비하고 상환 계획도 철저히 준비해야 한다. 투자 유치에 대한 장기적인 계획과 책임감 등 철저한 준비가 뒷받침된다면 투자 유치가 그리 어렵지만은 않을 것이다.

투자 시장이 위축되고 있지만 기회가 아예 없는 건 아니다. 정부나 지자체가 진행하는 지원 프로그램도 끊이지 않는다. 물론 외부 자금은 적을수록 좋다. 그렇다고 투자 유치 없이 창업하기는 쉬운 일이 아니다. 기왕 투자 유치를 마음먹었다면 철저한 준비로 성공적인 창업을 준비하자.

글 / IT동아 한만혁 (mh@itdonga.com)

사용자 중심의 IT 저널 - IT동아 (it.donga.com)

▶ [주간투자동향] 스탁키퍼, 58억 원 규모의 시리즈A 투자 유치 ▶ [르포] 'UAM·드론·전장·전기 이륜차 한 자리에'··· '서울모빌리티쇼'의 또 다른 볼 거리는?▶ AWS코리아 "스타트업 해외 진출 고민, AWS 인프라로 적극 지원할 것"

고정닉 0

원본 첨부파일 5본문 이미지 다운로드

전체 댓글 0개

등록순

본문 보기

타인의 권리를 침해하거나 명예를 훼손하는 댓글은 운영원칙 및 관련 법률에 제재를 받을 수 있습니다.
Shift+Enter 키를 동시에 누르면 줄바꿈이 됩니다.

갤러리 리스트
번호	제목	글쓴이	작성일	조회	추천
설문	연예인 안됐으면 어쩔 뻔, 누가 봐도 천상 연예인은?	운영자	24/06/17	-	-
2686	[뉴스줌인] NAS 제조사 시놀로지에서 출시한 HDD, 뭐가 다를까? [48]	IT동아	23.06.03	7786	1
2685	'인공지능 각축전'으로 거듭난 컴퓨텍스 2023, 올해 주목받은 기업들은?	IT동아	23.06.02	151	0
2684	[리뷰] 국산 반도체의 진면모를 파헤치다, 퓨리오사AI 워보이 NPU	IT동아	23.06.02	217	0
2683	[농업이 IT(잇)다] 아케미 “우리 쌀 디저트로 건강과 맛을 함께”	IT동아	23.06.02	155	0
2682	모토롤라 '레이저 40' 공개, 갤럭시Z 플립과 맞대결 [19]	IT동아	23.06.02	2579	3
2681	NAS만이 아니다? 시놀로지, 컴퓨텍스에서 다양한 솔루션 선보여	IT동아	23.06.01	211	1
2680	인텔, 차세대 CPU에 인공지능 전용 처리 장치, 'VPU' 심는다 [10]	IT동아	23.06.01	1649	1
2679	음향기기의 활발한 콜라보레이션 ‘소비자 구매욕 자극’	IT동아	23.06.01	1029	0
2678	'인공지능 핵심 기업으로 우뚝···' 컴퓨텍스 2023에서 빛난 엔비디아 [1]	IT동아	23.06.01	958	2
2677	LG U+·KT ‘PASS’ 주의, 약관 전체동의 시 부가 서비스에 가입 [17]	IT동아	23.05.31	2612	20
2676	인공지능, 전염병·핵 전쟁 수준의 위협 되기 전 관리해야 [10]	IT동아	23.05.31	1312	2
2675	신산업 기술 개발하는 딥테크… 정부가 나서 육성한다	IT동아	23.05.30	174	0
2674	파손·침수된 스마트폰 데이터 복원하려면 이렇게![이럴땐 이렇게!] [1]	IT동아	23.05.30	1670	0
2673	경쟁 심화·규모 감소에 스마트폰 기업 철수 연이어 [7]	IT동아	23.05.30	3741	15
2672	[주간투자동향] IPX, BRV캐피탈로부터 1,200억 원 규모의 투자 유치	IT동아	23.05.30	133	0
2671	니콘 Z8 수석 개발자, "니콘 Z8, 플래그십 Z9보다 더 도전적인 카메라" [2]	IT동아	23.05.30	662	2
2670	사고에 취약한 1인 가구, IoT로 극복 가능? [1]	IT동아	23.05.26	1180	2
2669	[리뷰] 소형 TV를 위한 인테리어 스탠드, 카멜마운트 SMB32 이동형 스탠드	IT동아	23.05.26	244	0
2668	[농업이 IT(잇)다] 와일드웨이브 “우리나라만의 사워 맥주 보급” [6]	IT동아	23.05.26	1060	1
2667	음악 감상 경험 높이는 음질·ANC 개인 최적화 기술	IT동아	23.05.26	168	0
2666	가짜뉴스 잡으려는 AI 업계…. 관건은 ‘정확도’ [11]	IT동아	23.05.25	1994	1
2665	‘코로나 특수’ 맞았던 글로벌 게임시장, 왜 중국만 역성장?[K비즈니스 가이드] [21]	IT동아	23.05.25	1970	6
2664	건설 현장 논란 ‘근로자 경력 관리’로 보완한다 [10]	IT동아	23.05.25	1101	3
2663	배달비 인상에 주목받는 ‘배달비 무료 배달앱’ [25]	IT동아	23.05.25	1841	1
2662	샘 워너 IBM 부사장 “효율성, 보안성까지 잡은 IBM 스토리지, 한국 시장에서 호응”	IT동아	23.05.24	155	1
2661	[IT 신상공개] 가장 작고 가벼운 EOS, 캐논 EOS R100	IT동아	23.05.24	1318	0
2660	[농업+IT=스마트팜] 6. 나만의 스마트팜 본격 구축하기 (1)	IT동아	23.05.24	154	0
2659	콘텐츠 소비자, 몰입감 위해 지갑 연다 [3]	IT동아	23.05.24	3039	0
2658	종합소득세 신고, 국세청 모두채움으로 간편하게 [7]	IT동아	23.05.24	4829	6
2657	노스노비 “리울프 플랫폼과 친환경 종이 화병으로 화훼업계 ‘배민’ 노린다” [스타트업-ing]	IT동아	23.05.23	131	0
2656	구글, 인공지능으로 장애인 접근성 높인다	IT동아	23.05.23	186	0
2655	중국, 美 반도체 기업 '마이크론' 제재··· '기로에 선 한·미 반도체 기업들' [2]	IT동아	23.05.22	332	0
2654	서울과기대, 예비창업자 돕는 '2023년 메이커스페이스 제조창업교육' 실시	IT동아	23.05.22	163	0
2653	다른 노트북 충전 어댑터를 사용하고 싶을 땐 이렇게![이럴땐 이렇게!] [63]	IT동아	23.05.22	4146	3
2652	[IT신상공개] 비행 편의와 내후성 좋아진 산업용 드론 DJI M350 RTK [1]	IT동아	23.05.22	1028	1
2651	[주간투자동향] 콜게이트, 100억 원 규모 투자 유치	IT동아	23.05.22	219	0
2650	가상자산 첫 거래 기념하는 ‘비트코인 피자데이’ [14]	IT동아	23.05.22	2774	0
2649	아웃스쿨 “날 것 그대로의 영어 수업, ‘직구’하듯 골라 배운다” [6]	IT동아	23.05.19	5818	1
2648	킨스미디어, “물류센터 디지털화, 시설관리부터 시작해야” [스타트업-ing]	IT동아	23.05.19	170	0
2647	엔비디아 RTX 4060·4060 Ti 공개··· '2년 기다렸는데 실망스러워' [29]	IT동아	23.05.19	3225	3
2646	보안 업계 “챗GPT 탈 쓴 불량 앱 주의해야”	IT동아	23.05.19	1326	4
2645	[농업이 IT(잇)다] 에이트테크 “AI·로봇 기술로 폐기물 선별 효율 개선한다”	IT동아	23.05.19	142	0
2644	[IT강의실] 노이즈 캔슬링이 모든 소리를 차단하지 못하는 이유 [8]	IT동아	23.05.18	2772	12
2643	[리뷰] ‘스마트보드’로 진화한 전자칠판, 현대아이티 스마트보드 알파 3.0	IT동아	23.05.18	157	0
2642	日 스마트폰 출하량 감소…삼성 내려가고 구글 올라오고 [57]	IT동아	23.05.18	5191	18
2641	구글 ‘About this image’로 인공지능 사진 악용 줄인다 [2]	IT동아	23.05.17	1846	5
2640	[KOBA 2023] 미디어 산업을 위한 스토리지 솔루션 '방대한 데이터에 초점'	IT동아	23.05.17	138	0
2639	게이밍 능력에 얇은 두께까지, ‘HP 오멘 16 슬림’ 노트북 발표 [10]	IT동아	23.05.16	2305	2
2638	웹3.0 시대의 필수 조직, 'DAO'가 움직인다	IT동아	23.05.16	203	0
2637	황혼기 디카 시장, 전통 미디어 연이어 폐간 [1]	IT동아	23.05.16	256	0